| Brandes
streeft naar vermogensgroei door op systematische
wijze de intrinsieke waarde te bepalen
van bedrijven uit binnen- en buitenland.
Hierbij kunnen zij putten uit alle in
de Verenigde Staten genoteerde fondsen
alsmede alle certificaten van niet Amerikaanse
bedrijven (American Depository Receipts
oftewel ADR's) die aldaar worden genoteerd.
Brandes
bepaalt welke bedrijven voldoen aan hun
strikte waardecriteria, zoals lage koers/winst
verhoudingen, lage koers/cash flow verhoudingen,
lage koers/boekwaarde en een gunstige
verhouding eigen/vreemd vermogen. Vervolgens
worden die aandelen gekocht, waarbij de
onderwaardering op de beurs ten opzichte
van de intrinsieke waarde groot genoeg
is om voldoende veiligheidsmarge te veronderstellen
en voldoende mogelijkheid te bieden voor
een waardestijging.
Brandes
hanteert een bottom-up benadering, wat
inhoudt dat zij zich concentreert op fundamenteel
onderzoek bij de aandelenselectie en zich
niet bezighoudt met landenanalyse. Brandes
zoekt naar eerste klas bedrijven, waarvan
de beurswaarde een duidelijke onderwaardering
laat zien, ten opzichte van de intrinsieke
waarde, op volwassen beurzen die goed
gereguleerd worden en voldoende liquiditeit
bieden.
Een portefeuille zal doorgaans bestaan
uit 35 tot 75 verschillende aandelen.
Er zal niet meer dan 5 % belegd worden
per aandeel en niet meer dan 20 %, of
1,5 maal de MSCI Wereld index weging,
in een land of sector. Brandes probeert
haar portefeuilles niet te spiegelen aan
een bepaalde index, maar koopt slechts
aandelen die de meeste waarde bieden,
uitsluitend gebaseerd op de zogenaamde
Value beleggingstechnieken. Aandelen blijven
gemiddeld 3 tot 5 jaar in portefeuille,
en gemiddeld wordt per jaar 20 tot 35
% van de aandelen in de portefeuille vervangen.
Totaal
vermogen in beheer:
USD 41,2 miljard
website: www.brandes.com |
